国会议员从他们的股票获得异常高的回报 2017-01-10 15:29:32

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根据一项新的学术研究,众议院议员在个人投资方面的表现明显优于股票市场

1985年至2001年,四位大学研究人员检查了大约300名众议院代表进行的16,000次普通股交易,并发现他们所谓的“显着的正异常回报”,基于国会交易的投资组合每年击败市场约6%

他们的秘密是什么

该报告推测,但没有得出结论,它可能与国会议员必须交易非公开信息或投票自己的钱包 - 或两者兼备

五年前由同一研究小组对参议员进行的一项研究发现,较高级别的成员更能打败市场 - 表现优于大约10%,学者们表示这一数字“既经济规模大又具有统计意义”

研究人员写道:“相对于参议院议员而言,成为435人之一,而不是100人中的一人,可能导致相对于参议院成员的权力大幅下降

”研究人员,佐治亚州立大学的Alan J. Ziobrowski,林登伍德大学的James W. Boyd,佛罗里达大西洋大学的Ping Cheng和奥古斯塔州立大学的Brigitte J. Ziobrowski指出,这种情况已经成熟,可能会被滥用

“在履行其正常职责的过程中,国会议员可以获取可能对某些企业,行业或整个经济产生重大影响的非公开信息

如果用作普通股交易的基础,这些信息可能会产生重大的个人交易利润,“他们写道

与此同时,众议院规则并不要求他们在上任时剥离普通股票,不要阻止他们在任期间自由交易 - 并且不要求他们回避可能影响的投票他们自己的利益

众议院道德手册明确规定“禁止所有会员,官员和员工不正当地利用其官方职位谋取私利”,会员必须每年披露其所有权

但众议院的官方立场是,要求成员要么在发生冲突时放弃潜在的冲突,要么自己回避是“不切实际或不合理的”,因为它“可能导致会员在特定问题上的整个选区被剥夺权利”

自2006年以来,一小撮民主党人一直试图正式禁止国会议员及其员工使用非公开信息来丰富他们的个人投资组合

国会知识停止交易(STOCK)法最近于3月由Reps.Louise Slaughter(纽约州)和Tim Walz(明尼苏达州)重新引入

从那时起就没有听说过

该研究发现,根据党员身份和资历,一些显着差异,民主党样本每年击败市场近9%,而共和党样本每年只有约2%

资历最低的代表的表现明显优于资历较高的代表

那为什么会这样

研究人员怀疑需要与它有关

他们写道,“一个新生国会议员的财务状况远比一个高级会员更不稳定”

“资历最低的众议院成员在获得特权信息方面的交易机会可能较少,但在机会出现时,他们可能是最有动力的人

”该报告没有对因果关系做出任何确切的结论,尽管研究人员解释说他们的“事件分析”已经成为分析行为者是否从他们所拥有的机密信息中获利的常用“方法”

* * * * * Dan Froomkin是华盛顿邮报的高级华盛顿记者

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